Autor: @Ana P. Alarcos \u00a0 IDEALISTA<\/p>\n
Mario Draghi ha terminado de golpe con los rumores de los \u00faltimos d\u00edas que apuntaban a que el Banco Central Europeo (BCE) estaba preparando la retirada de los est\u00edmulos que est\u00e1n sosteniendo los mercados.<\/p>\n
Ayer, el presidente de la m\u00e1xima autoridad monetaria en la eurozona dej\u00f3 claro que la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica sigue sujeta a una multitud de riesgos, lo que impide un fin inminente de las pol\u00edticas expansivas.<\/p>\n
De hecho, el BCE no hizo modificaci\u00f3n alguna en las l\u00edneas maestras de su actual pol\u00edtica monetaria, dejando los tipos de inter\u00e9s sin cambios (est\u00e1n en el 0,0%) y manteniendo el importe mensual de su programa de compra de activos inamovible en 80.000 millones de euros. Dos medidas que anunci\u00f3 en el pasado mes de marzo.<\/p>\n
La noticia fue bien recibida por los inversores, que apostaron en la sesi\u00f3n de ayer tanto por la bolsa europea como por la renta fija (los bonos) y se convierte en un mensaje de tranquilidad para los hipotecados. Si se mantienen los est\u00edmulos del BCE, el eur\u00edbor seguir\u00e1 estando en niveles hist\u00f3ricamente bajos\u2026 Y ese es precisamente el mensaje que entendieron los analistas<\/p>\n
\u201cDraghi afirm\u00f3 que en la reuni\u00f3n de ayer no se discuti\u00f3 ni ampliaci\u00f3n ni reducci\u00f3n del QE (lo que el mercado ha bautizado como ‘tapering’), aunque a la vez sugiri\u00f3 que prolongar\u00e1 el QE m\u00e1s all\u00e1 de marzo de 2017 si es necesario, dado que el repunte de la inflaci\u00f3n se debe fundamentalmente al efecto base del precio del crudo pero no se est\u00e1 apreciando una tendencia sostenida al alza en la inflaci\u00f3n subyacente. Es previsible que la decisi\u00f3n se tome en diciembre, cuando el BCE ofrecer\u00e1 tambi\u00e9n sus nuevas previsiones de crecimiento e inflaci\u00f3n (incluyendo 2019)\u201d, asegura Renta 4.<\/p>\n
Para Link Securities, lo m\u00e1s destacado de la comparecencia de Draghi fueron estos mensajes: que en ning\u00fan momento el Consejo de Gobierno del BCE hab\u00eda analizado cu\u00e1ndo finalizar el programa de compra de activos en vigor; que los tipos de inter\u00e9s se mantendr\u00e1n bajos durante mucho tiempo; que el programa de compra de activos no durar\u00e1 para siempre, pero que no finalizar\u00e1 de forma \u201cbrusca y que el BCE est\u00e1 dispuesto a adoptar nuevas medidas de pol\u00edtica monetaria si el objetivo de inflaci\u00f3n del 2% se resiste.<\/p>\n
Teniendo en cuenta los argumentos de la autoridad monetaria, BNP Paribas Personal Investors, por su parte, no cree que en la \u00faltima reuni\u00f3n del a\u00f1o haya grandes novedades, ni siquiera prev\u00e9 cambios significativos a medio plazo. Todo lo contrario: opina que si el guardi\u00e1n del euro hace alg\u00fan movimiento \u00e9ste ser\u00e1 para ampliar los est\u00edmulos.<\/p>\n
Renta 4 tambi\u00e9n se mueve en esa l\u00ednea y augura que, en la \u00faltima reuni\u00f3n del a\u00f1o (que se celebrar\u00e1 el 8 de diciembre), el BCE podr\u00eda \u201cextender el QE en torno a seis meses, desde marzo 2017 hasta septiembre 2017, para lo cual deber\u00e1 tambi\u00e9n explicar las herramientas que utilizar\u00e1 para solventar el problema de escasez de papel\u201d.<\/p>\n
Entre ellas estar\u00edan ampliar el tipo de activos que est\u00e1 comprando en el mercado, un aumento del l\u00edmite actual de compra para cada emisor (es del 33% pero podr\u00eda aumentar hasta el 50%) o reducir a\u00fan m\u00e1s la facilidad marginal de dep\u00f3sito (es decir, el tipo de inter\u00e9s que cobra a los bancos por guardar su liquidez en la caja fuerte del BCE, aunque esta medida podr\u00eda presionar m\u00e1s al sector financiero).<\/p>\n
Tipos en el 0% hasta 2019<\/strong><\/p>\n Si tenemos en cuenta que el BCE podr\u00eda ampliar el programa de est\u00edmulos hasta oto\u00f1o del a\u00f1o que viene y que, seg\u00fan el organismo, su retirada ser\u00e1 gradual, nada parece indicar que pueda haber subidas en el precio del dinero hasta al menos 2019.<\/p>\n Seg\u00fan explicaron los expertos a idealista\/news, lo l\u00f3gico ser\u00eda que el organismo europeo siguiera los mismos pasos que su hom\u00f3logo estadounidense (la Reserva Federal), que antes de tocar los tipos de inter\u00e9s fue reduciendo de forma progresiva su programa de compra de activos.<\/p>\n Si aplic\u00e1ramos un calendario similar al que sigui\u00f3 la Fed, los tipos podr\u00edan mantenerse en el 0% hasta primavera de 2019. Nos encontramos, como dice Bankinter, en el mejor de los mundos para los hipotecados, ya que si no hay repuntes en el precio del dinero, el eur\u00edbor se mantendr\u00e1 en zona de m\u00ednimos hist\u00f3ricos como consecuencia de la correlaci\u00f3n hist\u00f3rica que hay entre ambos.<\/p>\n Por si fuera poco, los expertos creen que las condiciones de financiaci\u00f3n hipotecaria seguir\u00e1n siendo laxas. \u201cEs llamativo el esfuerzo de las entidades financieras espa\u00f1olas por mantenerlas, incluso con tipos de inter\u00e9s en hipotecas por debajo de la media europea\u201d, recuerda Jos\u00e9 Luis Mart\u00ednez Campuzano, portavoz de la patronal bancaria (AEB).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Autor: @Ana P. Alarcos \u00a0 IDEALISTA Mario Draghi ha terminado de golpe con los rumores de los \u00faltimos d\u00edas que apuntaban a…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":844,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1255"}],"collection":[{"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1255"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1255\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1256,"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1255\/revisions\/1256"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/844"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1255"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1255"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/aproin.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1255"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}